Le mouvement du marché des cryptomonnaies n'est pas un ensemble de fluctuations aléatoires, mais un système strictement cyclique, opéré par une interaction complexe entre la psychologie comportementale, les lois internes de l'offre et de la demande et les variables macroéconomiques mondiales. Dans le contexte financier moderne, distinguer un marché haussier d'un marché baissier ne se limite pas à l'observation des graphiques des prix, mais nécessite une compréhension approfondie des périodes de transition des flux de capitaux et des changements dans la structure de croyance des acteurs du marché.
La nature et la définition technique des cycles de marché
Les marchés financiers sont représentés à travers deux symboles dynamiques opposés aux objets : le taureau représente le taureau (augmentation des prix) et l'ours représente la gifle (baisse des prix). Dans les crypto-monnaies, ces termes sont utilisés pour désigner des périodes prolongées de tendances des prix, souvent accompagnées de changements marqués dans le volume des transactions et le sentiment des investisseurs.
Définition technique du marché haussier
Un marché est officiellement reconnu comme un marché haussier lorsque le prix d'un actif majeur augmente d'au moins 20 $ % par rapport au plus bas le plus récent et maintient cette tendance pendant une période prolongée, souvent plusieurs mois ou plusieurs années. La caractéristique la plus typique de cette période est l'optimisme débordant, le niveau élevé de confiance des investisseurs et la volonté d'accepter des risques pour rechercher des profits.
Techniquement, le marché haussier est identifié par une structure graphique qui comprend des pics ultérieurs supérieurs au pic précédent (hauts plus élevés) et des creux ultérieurs plus élevés que les bas précédents (bassins plus élevés). Cette croissance est souvent tirée par des facteurs tels que le développement de nouvelles technologies, des réglementations favorables ou l’entrée d’importants flux de capitaux en provenance des institutions financières. Historiquement, les marchés haussiers ont tendance à durer plus longtemps que les marchés baissiers, avec une durée moyenne d'environ 3,5 $ par an (42 $ par mois) et une croissance moyenne allant jusqu'à 180 $ % $ pour les principaux indices.
Définition technique du marché baissier
En revanche, un marché baissier est un ralentissement du marché, défini comme une baisse du prix des actifs d'au moins 20 $ % $ par rapport à son récent sommet et une tendance à la baisse continue sur une longue période. Durant cette période, la peur et le pessimisme prédominent, conduisant à des ventes de panique pour préserver le capital.
La structure graphique du Bear Market est caractérisée par les pics suivants qui sont inférieurs aux précédents (Lower Highs) et les prochains bottoms sont inférieurs aux précédents bottoms (Lower Lows). Bien que les marchés baissiers aient généralement une durée plus courte que les marchés haussiers – entre 9,6 $ et 10 $ par mois en moyenne – leur gravité est énorme, avec des baisses qui peuvent effacer plus de 80 % de la capitalisation de nombreuses classes d'actifs. Les déclencheurs du marché baissier incluent souvent un resserrement de la politique monétaire, des événements de cygne noir ou l'effondrement de projets clés du secteur.
Comparez les caractéristiques du marché haussier et du marché baissier :
Tendance des prix : Le marché haussier augmente de manière durable ($>20\%$ à partir du bas) ; Le marché baissier connaît une baisse prolongée ($>20\%$ par rapport au sommet).
Psychologie dominante : Le marché haussier a une psychologie optimiste et excitée (cupidité) ; Le marché baissier est couvert par la peur et le pessimisme (Peur).
Volume des échanges : Élevé et augmentant progressivement dans le marché haussier ; Faible ou en baisse dans le marché baissier.
Structure du graphique : Des hauts plus élevés, des bas plus élevés pour un marché haussier ; Des hauts plus bas, des bas plus bas pour un marché baissier.
Durée moyenne : Le marché haussier dure environ 3,5 $ par an ; Le marché baissier a généralement lieu tous les 10 $ par mois environ.
Impact économique : Le marché haussier signale la croissance et l'expansion ; Le marché baissier s'accompagne de récession et de resserrement.
Pour en savoir plus : Qu'est-ce que la saison Altcoin ? Premiers signes
Analyse approfondie des quatre phases du cycle de marché
Selon l'analyse de Tan Phat Digital, basée sur la théorie de Wyckoff, un cycle complet du marché des cryptomonnaies est divisé en quatre phases de transition :
Phase 1 : Accumulation
La phase d'accumulation survient souvent après un fort ralentissement, lorsque le marché a atteint son plus bas niveau et que la dépression est à son paroxysme. A cette époque, les investisseurs institutionnels et « Smart Money » ont commencé à acheter tranquillement. Les prix évoluent souvent latéralement, le volume des échanges est faible et les nouvelles positives manquent. C'est à ce moment-là que le risque de prix est le plus faible pour les investisseurs à long terme.
Les événements importants au cours de cette période incluent :
Climax de vente (SC) : La vente finale due à la panique de la foule.
Rallye automatique (AR) : Un rallye automatique lorsque la vente se tarit
Printemps : Un test final en poussant le prix en dessous du support. pour éliminer les investisseurs faibles.
Phase 2 : Croissance (marquage)
La phase de balisage marque le début officiel d'un marché haussier. Lorsque la demande dépasse l’offre, le prix sort de la zone d’accumulation et augmente régulièrement. L’intérêt du public est revenu, la couverture médiatique a été positive et le sentiment s’est tourné vers l’optimisme. Le phénomène FOMO commence à apparaître, faisant monter les prix des actifs.
Phase 3 : Distribution
C'est le sommet du cycle haussier, où l'avidité atteint son niveau maximum. Alors que les investisseurs particuliers achetaient toujours avec enthousiasme, les investisseurs intelligents ont commencé à vendre pour réaliser des bénéfices. Le prix fluctue souvent fortement mais ne crée pas de nouveau sommet significatif (Plateau), le volume des échanges est très important mais le prix évolue latéralement.
Étape 4 : Récession (Markdown)
La démarque est un effondrement inévitable lorsque l'offre est complètement submergée. Les prix ont commencé à chuter, accompagnés de liquidations de positions à effet de levier. La peur règne et les acheteurs au sommet commencent à vendre en panique. Une caractéristique commune est le « Dead Cat Bounce » – des rallyes à court terme qui trompent les investisseurs avant de continuer à chuter plus profondément.
Bitcoin et le mécanisme de réduction de moitié : le moteur perpétuel du cycle
Contrairement à la finance traditionnelle, le cycle de cryptographie a son propre « battement de cœur », avec l'événement Bitcoin Halving ayant lieu tous les 210 000 blocs (environ 4 $ chaque année).
Le mécanisme Technique : La réduction de moitié réduit le bloc des mineurs récompense de 50 $\%$, créant un choc d'offre. Lorsque la nouvelle offre diminue mais que la demande reste la même ou augmente, une pression à la hausse sur les prix est inévitable.
Données historiques des cycles de réduction de moitié :
Première fois (28 novembre 2012) : Le prix au moment de la réduction de moitié était de 12 $\$, culminant à 1 163 $\sim\$ (augmentation de 97 $\sim\$ fois).
2e fois (9 juillet 2016) : Le prix au moment de la réduction de moitié était de 660 $ $, culminant à 19 666 $ $\sim\$ (soit une augmentation de 30 $\sim\$ fois).
3e fois (11 mai 2020) : Le prix au moment de la réduction de moitié était 8 579 $, atteignant un sommet à 69 000 $ (augmentation de 7 $).
Temps 4 (20 avril 2024) : Prix au moment de la réduction de moitié de 64 000 $ et ce cycle se poursuit avec l'apparition de l'ETF Spot. fonds.
Tan Phat Digital note que même si le pourcentage de croissance a tendance à diminuer les rendements en raison d'une capitalisation boursière plus importante, l'événement de réduction de moitié reste le guide le plus important pour les investisseurs.
Indicateurs sentimentaux et techniques qui guident le cycle
Pour déterminer leur position dans le cycle, les investisseurs doivent surveiller les indicateurs suivants :
Indice de peur et de cupidité : Échelle de 0 à 100 $. En dessous de 24 $ se trouve la peur extrême (zone inférieure de l'opportunité), au-dessus de 75 $ se trouve la cupidité extrême (zone de pic de risque).
MVRV Z-Score : Comparez la capitalisation boursière avec la capitalisation réelle. L'entrée dans la zone rouge ($>7,5$) signale le haut du cycle ; la zone verte (négative ou proche de 0 $) signale un fond.
Multiple de Puell : Mesure la rentabilité du mineur. Lorsque l'indice $>4,0$, les mineurs ont tendance à réaliser de gros bénéfices, créant un pic de marché.
NUPL : Calculez les profits/pertes non réalisés. Lorsque $>0,75$, le marché tombe dans un état d'euphorie extrême (Euphoria).
Domination du Bitcoin : Lorsque BTC.D augmente ($>60\%$), le capital se concentre sur Bitcoin ; Lorsqu'il y a une forte baisse ($<40\%$), les capitaux affluent vers Altcoin (saison Altcoin).
Stratégie opérationnelle efficace
Stratégie sur le marché haussier :
Maintenir et optimiser la tendance (HODL) des projets de plateforme solides.
Évolution en fonction des objectifs de profit établis
Utilisez l'ordre Trailing Stop pour protéger les bénéfices lorsque le prix se retourne.
Contrôlez les émotions FOMO pour éviter de courir après le sommet.
Stratégie en marché baissier :
Donner la priorité à la gestion des risques et conserver des liquidités (Stablecoin).
Appliquer la stratégie de moyenne des prix (DCA) à la plateforme de pièces dans la zone de prix bas.
Profitez des protocoles de prêt/gagner pour augmenter les actifs sûrs des pièces stables.
Concentrez-vous sur la recherche (DYOR) pour préparer le prochain cycle.
Vision 2026 : Maturité de la crypto cycle
À l'approche de 2026, Tan Phat Digital prédit que le marché passera de la spéculation à l'intégration de systèmes. Les facteurs clés sont les suivants :
Taux d'intérêt de la Fed : On s'attend à ce qu'il diminue à 3,25 $, augmentant ainsi la liquidité mondiale.
Inflation : Stable autour de 2,4\%$, réduisant la pression de resserrement monétaire.
Capitalisation stable : Prévisions dépassant 300 milliards de dollars américains, créant d'énormes "pouvoir d'achat" rel="noopener noreferrer" href="https://tanphatdigital.com/vi/blog/defi-tai-chinh-phi-tap-trung-la-gi-tam-nhin-2025-2030">Qu'est-ce que la DeFi (finance décentralisée) ? - Vision 2025-2030
Foire aux questions (FAQ) sur le cycle du marché des cryptomonnaies
1. Comment savoir si un marché haussier a vraiment commencé ? Techniquement, un marché haussier est confirmé lorsque le prix d'un actif clé augmente d'au moins 20 % à partir du bas et crée une structure « le prochain pic est plus élevé que le pic précédent ». En termes de sentiment, l’optimisme a commencé à se répandre et les institutions financières ont commencé à annoncer d’importants investissements.
2. La réduction de moitié du Bitcoin entraîne-t-elle toujours une augmentation immédiate du prix ? Non. L'histoire montre que le prix du Bitcoin n'augmente généralement pas immédiatement après la réduction de moitié, mais a besoin de 12 à 18 mois pour absorber le choc de l'offre et atteindre un nouveau sommet. Avant le Halving, le marché connaissait souvent de profondes corrections de 14 % à 20 %.
3. Quelle est la principale différence entre une correction et un marché baissier ? Une correction est une baisse des prix à court terme (généralement moins de 2 mois) et une baisse de moins de 20 % dans une tendance haussière. Un marché baissier est un ralentissement prolongé (10 mois en moyenne) avec une baisse de plus de 20 % par rapport à son pic.
4. Comment l'indice Fear & Greed doit-il être utilisé pour prendre des bénéfices ? Les investisseurs doivent appliquer la pensée inverse : lorsque l'indice se situe au niveau Extreme Greed (75-100) pendant une longue période, c'est un signal pour prendre des bénéfices partiels. Au contraire, le niveau Extreme Fear (0-24) est souvent l’occasion d’accumuler des actifs bon marché.
5. La stratégie DCA (prix moyenné) est-elle efficace dans un marché haussier ? Le DCA est plus efficace dans un marché baissier ou en phase d'accumulation pour réduire le coût moyen du capital. Dans un marché haussier, au lieu d'« acheter » du DCA, les investisseurs devraient utiliser le « Scaling Out » du DCA pour préserver progressivement leurs bénéfices.
6. Le cycle de 4 ans du Bitcoin est-il susceptible d'être rompu en 2026 ? Probable. L’émergence des ETF et des flux de capitaux institutionnels fait mûrir le marché, ce qui pourrait conduire à des cycles plus longs et à une moindre volatilité. Certains experts prédisent que 2026 sera l'année de l'intégration des systèmes plutôt que d'un boom/récession extrême.
7. Quel « cygne noir » pourrait provoquer un marché baissier soudain en 2025-2026 ? Les principaux risques incluent : des changements soudains dans la politique de taux d'intérêt de la Fed, des cyberattaques à grande échelle contre l'infrastructure de la blockchain ou des menaces de l'informatique quantique pour la sécurité de Bitcoin.
8. Quand la « saison Altcoin » (Altcoin Season) a-t-elle généralement lieu ? La saison Altcoin commence généralement lorsque le prix du Bitcoin a fortement augmenté et a commencé à évoluer latéralement au sommet, et en même temps, la proportion de capitalisation du Bitcoin (BTC Dominance) a fortement diminué à mesure que les capitaux affluaient vers des actifs plus risqués.
9. Quel indicateur On-chain est le signal de sortie le plus fiable ? La combinaison du MVRV Z-Score entrant dans la zone rouge (>7,5) et de l'indice NUPL dépassant 0,75 (zone de sortie) sont des signaux historiques indiquant que le marché a surchauffé et est sur le point de s'inverser.
10. Que faut-il faire si le portefeuille d'investissement perd fortement lors du marché baissier ? La priorité absolue est de préserver le capital restant, d'éliminer les actifs spéculatifs indésirables et de passer au Bitcoin ou au Stablecoin en attendant le creux. Évitez absolument de vendre par « désespoir » si les indicateurs en chaîne montrent que le prix est extrêmement réduit.
Bien comprendre les cycles des marchés haussiers et baissiers est la clé pour survivre dans le monde des cryptomonnaies. Tan Phat Digital recommande aux investisseurs de pratiquer la pensée inversée : accumuler lorsque le marché panique et savoir partir lorsque la foule est la plus passionnée. La discipline, la gestion des risques et l'apprentissage continu seront les armes les plus puissantes pour conquérir chaque cycle du marché.
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