À l'ère moderne de la finance décentralisée et de l'économie des jetons, le déverrouillage des jetons est devenu l'un des facteurs déterminants les plus importants pour les structures de prix et le comportement des investisseurs sur les marchés d'actifs numériques. Ce rapport de Tan Phat Digital analyse de manière approfondie les mécanismes, les impacts quantitatifs et les changements stratégiques des parties prenantes face à l'augmentation de l'offre en circulation. En synthétisant les données de milliers d'événements réels et d'études de cas provenant de protocoles de pointe tels que Solana, Arbitrum et dYdX, cette analyse vise à fournir un aperçu de la manière dont les calendriers d'acquisition affectent la stabilité à long terme et la liquidité du marché.
Les mécanismes techniques et les fondements de l'acquisition et du déverrouillage de jetons
Comprendre la nature de la libération des jetons nécessite une analyse approfondie du concept d'« acquisition ». L'acquisition de jetons est le processus de blocage d'un certain montant d'actifs pendant une période de temps spécifiée afin de garantir l'engagement à long terme de l'équipe de développement, des premiers investisseurs et des partenaires stratégiques. Ce mécanisme agit comme un amortisseur économique, empêchant un dumping massif immédiatement après la cotation du projet (Token Generation Event - TGE), une action qui pourrait provoquer l'effondrement de la valeur du jeton avant que le projet n'ait le temps d'établir une base d'utilisateurs et une utilité réelle.
Dans les contrats intelligents, l'acquisition est souvent programmée pour fonctionner en fonction de deux paramètres principaux : Cliff et Duration. Une question courante des investisseurs est « Que signifie 20 % d'acquisition ? ». Techniquement, cela fait généralement référence à l'un des deux scénarios suivants : soit 20 % du total des jetons alloués seront libérés immédiatement au TGE ou après une période Cliff, soit 20 % des jetons seront libérés sur une base annuelle/trimestrielle jusqu'à la fin du processus. La fixation de ce taux est un équilibre délicat entre les besoins de liquidité des parties impliquées et la stabilité du graphique des prix.
Le processus de libération des jetons (Token Unlock) est la mise en œuvre de conditions prédéterminées dans le contrat d'acquisition, changeant le statut du jeton de « verrouillé » à « libre circulation ». Lorsqu'un jeton est déverrouillé, il entre officiellement dans l'offre en circulation, modifiant ainsi la capitalisation boursière et les mesures de valorisation entièrement diluée (FDV). Une grande différence entre la capitalisation actuelle et le FDV est souvent un signal d'alarme de potentielles pressions inflationnistes futures.
Termes clés de la structure du marché :
Vesting : un processus de blocage planifié des jetons pour créer de la stabilité et éviter les ventes massives immédiatement après la liste d'un projet.
Cliff Period Chap ): Une période d'attente obligatoire avant le premier déverrouillage, aidant à maintenir l'engagement de l'équipe de développement et les premiers investisseurs.
Offre en circulation : la quantité réelle de jetons en circulation et librement négociables sur le marché ; c'est le principal facteur déterminant la valeur marchande actuelle.
Valorisation entièrement diluée (FDV) : La valeur de capitalisation totale du projet si la totalité de l'offre maximale était mise en circulation, sert d'indicateur du risque d'inflation et de dilution de la valeur.
Événement de génération de jetons (TGE) : Le moment où le jeton est officiellement créé et coté pour la première fois, marquant le point de départ de l'acquisition.
Analyse de l'impact quantitatif des libérations de jetons sur la volatilité des prix
Les données empiriques d'une étude de plus de 16 000 événements de déverrouillage montrent une tendance claire : plus de 90 % des libérations de jetons créent une pression négative à la baisse sur les prix, quelle que soit la taille ou le type du projet. Cet impact ne se produit pas seulement le jour de l'événement, mais commence souvent par un processus de dégradation silencieux environ 30 jours avant la date de déverrouillage.
Cycle de réaction de 30 jours et phénomène de « prise en compte »
Le comportement des prix au cours de la période de 30 jours précédant le déverrouillage reflète souvent la mentalité défensive des investisseurs particuliers. Lorsqu'ils connaissent le calendrier de sortie à l'avance, les traders ont souvent tendance à vendre à l'avance (front-running) pour éviter d'être bradés par les premiers investisseurs. Cette baisse est généralement linéaire et s'accélère fortement au cours des 7 derniers jours précédant l'événement.
Cependant, le marché ne réagit pas toujours négativement. Le phénomène de « price-in » se produit lorsque la baisse des prix avant l'événement est si profonde que le jour du déverrouillage, la pression de vente réelle est inférieure à celle prévue, conduisant à une reprise à court terme. Selon l'expérience de Tan Phat Digital, cela est particulièrement vrai pour les projets avec des communautés fortes ou des nouvelles positives en termes de développements technologiques.
Classification de l'impact par échelle de déverrouillage
Le niveau d'impact d'un événement de déverrouillage est proportionnel au pourcentage de nouvelle offre par rapport à l'offre actuelle en circulation. Les analyses montrent que les déverrouillages importants (représentant plus de 5 % de l'offre totale) sont 2,4 fois plus susceptibles de provoquer de fortes baisses de prix que les petits déverrouillages.
Classification des niveaux de risque par taille :
Petit (< 1 % de l'offre en circulation) : Impact négligeable sur le prix, faible volatilité. Les investisseurs peuvent ignorer ce facteur dans l'analyse à court terme.
Taille moyenne (1 - 5 %) : Une pression de vente commence à apparaître, une volatilité moyenne. Recommandation : Surveillez de près le volume des transactions et les ordres d'achat actifs.
Grande échelle (> 5 %) : Provoque de nettes baisses de prix, un risque élevé et une forte volatilité. Recommandation : Envisagez de réduire la proportion du portefeuille ou de prendre des bénéfices partiels 30 jours avant l'événement.
Échelle extrêmement importante (> 10 %) : provoque un choc d'offre et une volatilité maximale sur le marché. Ces tranches sont souvent accompagnées de transactions OTC (off-the-floor) complexes émanant de grandes organisations.
Cette classification aide les investisseurs à positionner avec précision les risques. Pour les déverrouillages très importants, l'impact est souvent prolongé et il faut du temps au marché pour absorber complètement la nouvelle offre.
Analyse du comportement des groupes cibles de jetons
L'impact sur le prix dépend également étroitement de la personne qui reçoit les jetons débloqués. Différents groupes cibles ont des motivations économiques et des stratégies de gestion d'actifs complètement différentes.
Déblocages d'équipe et risque systémique
Les versions de jetons pour les équipes de développement et les conseillers entraînent souvent les pires baisses de prix, avec des baisses moyennes allant jusqu'à 25 %. La raison en est que les membres de l’équipe considèrent souvent cela comme une partie de leur revenu et ont tendance à le vendre de manière non coordonnée pour répondre à leurs besoins financiers personnels. Vendre au sein de l'équipe crée également un signal négatif de confiance dans la communauté, conduisant à des ventes massives.
Les premiers investisseurs (VC Unlocks) et les stratégies de défense sophistiquées
Contrairement à l'équipe, les investisseurs en capital-risque (Venture Capitalists) et les institutions appliquent souvent des stratégies plus intelligentes pour minimiser l'impact sur les marchés publics. Ils comprennent que vendre massivement en bourse entraînera une dérapage des prix et réduira leurs propres bénéfices. Par conséquent, les sociétés de capital-risque utilisent souvent des pupitres de négociation de gré à gré (hors bourse) pour transférer de gros volumes vers d'autres partenaires stratégiques sans exercer de pression directe sur la liste de prix de la bourse.
En outre, les institutions mettent souvent en œuvre des mesures de couverture via le marché des produits dérivés. Ils peuvent ouvrir des positions courtes sur des contrats à terme perpétuels ou acheter des options de vente des semaines avant l'événement de déverrouillage. Cela leur permet de bloquer leurs bénéfices au prix actuel, et lorsque les jetons sont effectivement débloqués, la pression de vente a été neutralisée par ces positions dérivées. Cependant, c'est cette action défensive des fonds qui a provoqué la baisse des prix au cours de la période de 30 jours précédant l'événement, nuisant aux investisseurs individuels qui ne disposaient pas d'outils défensifs adéquats.
Déverrouillage de l'écosystème : exception positive
Un point positif rare dans les données est le déblocage à des fins de développement des écosystèmes et des communautés. Ces épisodes ont généralement un léger impact positif (+1,18 % en moyenne). La raison en est que ces jetons ne sont souvent pas vendus sur le marché au comptant, mais sont utilisés comme récompenses pour les fournisseurs de liquidités, pour financer des développeurs ou pour mettre en œuvre des programmes de staking, augmentant ainsi l'utilité et la demande du jeton au lieu de créer une pure pression de vente.
Comparaison des modèles de libération : déverrouillage falaise ou linéaire
Le mécanisme technique de libération des jetons joue un rôle dans la détermination du niveau de choc d'offre sur le marché. Il existe aujourd'hui deux modèles les plus populaires appliqués par les projets.
Déverrouillage des falaises : choc d'approvisionnement à court terme
Le modèle Cliff Unlock se caractérise par la libération d'une grande quantité de jetons à la fois après une période de blocage fixe. L'exemple standard est un projet qui bloque 25 % des jetons d'investisseur pendant 12 mois, et le 13ème mois, la totalité de ces 25 % devient disponible. C'est le scénario qui provoque la plus forte volatilité et crée souvent de longues « bougies rouges » sur le graphique des prix car le marché ne peut pas préparer suffisamment de liquidités pour l'absorber. Cependant, les données montrent également qu'après le choc initial, les projets utilisant Cliff Unlock ont tendance à retrouver des prix plus stables après 30 jours si leur base est toujours bonne.
Déverrouillage linéaire : pression de vente linéaire
En revanche, Linear Unlock libère les jetons progressivement par blocs, quotidiennement ou mensuellement. Cela permet d’éviter un choc soudain de l’offre, mais crée une pression à la baisse silencieuse et durable sur les prix. Si la demande d'achat du projet n'augmente pas plus vite que le taux de libération linéaire, le prix du jeton s'érodera continuellement au fil du temps. De nombreux experts de Tan Phat Digital estiment que même si le déverrouillage linéaire semble plus « doux », il est en réalité plus difficile à négocier car il élimine la volatilité positive pour attirer de nouveaux flux de trésorerie.
Comparaison détaillée des deux modèles :
Modèle Cliff Unlock :
Fréquence : Publié une seule fois ou divisé en plusieurs très gros lots grande.
Volatilité : Très élevée au moment du déverrouillage.
Réaction du commerce de détail : Conduit facilement à des ventes de panique.
Stratégie organisationnelle : Utilise souvent des mesures de couverture via des produits dérivés complexes.
Résilience : Récupère généralement plus rapidement après que le marché s'est redressé. "digéré" le choc.
Modèle de déverrouillage linéaire :
Fréquence : Publication continue sur une base quotidienne ou mensuelle.
Volatilité : inférieure mais persistante.
Réaction du commerce de détail : provoque une perte progressive de confiance à mesure que les prix s'éroder.
Stratégie organisationnelle : vend généralement progressivement en utilisant une stratégie de prix moyen pondéré dans le temps (TWAP).
Résilience : Une reprise lente, dépend entièrement de la croissance réelle des utilisateurs.
Étude de cas : Analyse de l'évolution des prix des meilleurs projets
Pour prouver ce qui précède théories, il est extrêmement important d'examiner les données historiques et les scénarios réels des grands projets.
Arbitrum (ARB) : étude de cas de la vague massive de falaises de mars 2024
L'événement qui a débloqué plus de 1,1 milliard de jetons ARB le 16 mars 2024 a été l'une des étapes les plus remarquables. L’offre en circulation a alors soudainement augmenté de 87 %. Avant l'événement, le prix de l'ARB avait culminé en janvier et entamé une période d'accumulation latérale. Bien que de nombreux analystes estiment que ce déverrouillage a été « intégré dans le prix » parce que l'information a été largement diffusée depuis longtemps, en réalité, le prix de l'ARB a ensuite été soumis à une forte pression car l'ampleur du déverrouillage était trop importante par rapport à la liquidité quotidienne sur les bourses. Cela montre qu'avec le déverrouillage de plus de 50 % de l'offre en circulation, la fonctionnalité "priced-in" n'a pour effet que de réduire l'intensité de la chute mais ne peut pas arrêter complètement la tendance à la baisse.
Voir plus : Qu'est-ce que le déverrouillage de jetons, Qu'est-ce que vesting
Solana (SOL) : combinaison de mécanismes d'acquisition et d'inflation/brûlage des frais
Solana propose un modèle tokenomique plus diversifié. Solana's Vesting comprend des versions de cycle de démarrage pour les investisseurs de démarrage et l'équipe après un an de verrouillage, combinées à des versions linéaires pour la communauté dès le lancement. Solana gère notamment la pression de l’offre grâce à un calendrier d’inflation qui commence à 8 % et diminue progressivement de 15 % chaque année. Le contrepoint clé de Solana est son mécanisme de combustion des frais de transaction de 50 %, qui supprime définitivement une partie du SOL de la circulation. Lorsque le réseau est extrêmement actif, la quantité de SOL brûlée peut considérablement atténuer l'impact négatif des déverrouillages périodiques.
dYdX : Leçons sur le retardement de la libération des jetons
Le cas de dYdX fin 2023 fournit un aperçu intéressant du sentiment du marché. Le projet a décidé de retarder le déverrouillage massif de février à décembre 2023. Ce retard a initialement créé une flambée des prix à court terme en raison d'un confort d'approvisionnement temporaire, mais il a créé un excédent dans l'esprit des investisseurs tout au long de l'année. Lorsque le déblocage a eu lieu en décembre avec une échelle de 15 % de l'offre totale, la pression vendeuse s'est accumulée et a provoqué une baisse significative. La leçon est que modifier le calendrier d'acquisition n'est souvent qu'une « astuce » temporaire et ne résout pas le problème sous-jacent du déséquilibre entre l'offre et la demande.
L'impact des cycles de marché : haussier contre baissier
La capacité à absorber une libération de jeton dépend grandement de l'état général du marché des cryptomonnaies à ce moment-là.
Dans un marché haussier
Lorsque l'optimisme prévaut, de nouveaux capitaux affluent continuellement sur le marché, créant une forte force de demande. Dans ce contexte, les déblocages sont souvent perçus comme une opportunité pour de nouveaux « requins » de prendre des positions en gros volumes sans provoquer une hausse trop rapide des prix. La pression de vente des premiers investisseurs est facilement absorbée par une forte demande spéculative, et parfois les prix augmentent même après le déverrouillage si le projet est accompagné d'annonces importantes de partenaires ou de mises à jour technologiques.
Dans un marché baissier
À l'inverse, lorsque la liquidité se tarit et que la peur prévaut, toute augmentation de l'offre devient désastreuse pour les prix. La faible demande d'achat ne peut pas supporter le montant des jetons libérés par les investisseurs qui souhaitent récupérer leur capital principal. Au cours de cette période, même les nouvelles positives peuvent difficilement compenser l'impact négatif de la dilution de l'offre.
Analyse du potentiel de croissance Question : 1 000x et 10 000 $ Solana
Dans la communauté des investisseurs, des questions spéculatives telles que "Quelle pièce a un potentiel de 1 000x ?" ou "Solana peut-elle atteindre 10 000 $ ?" apparaissent fréquemment. Du point de vue expert de Tan Phat Digital en matière de tokenomics et de libération de jetons, ces objectifs doivent être évalués sur la base de calculs de valeur de capitalisation et de dilution de l'offre.
Pour qu'une pièce augmente de 1 000 fois, elle doit généralement partir d'une capitalisation extrêmement faible (micro-cap) et posséder un modèle d'acquisition extrêmement strict afin de ne pas diluer la valeur des premiers détenteurs. Pour que Solana atteigne le prix de 10 000 $, nous devons examiner l’offre en circulation attendue. Avec une offre actuelle en circulation d'environ 440 à 470 millions de SOL et un taux d'inflation annuel, un prix de 10 000 dollars équivaudrait à une capitalisation boursière d'environ 4,5 à 5 000 milliards de dollars. Pour atteindre ce chiffre (qui est déjà supérieur à la capitalisation totale de l’ensemble du marché des cryptomonnaies à l’heure actuelle), Solana doit devenir la plateforme sous-jacente d’une partie importante de l’économie financière mondiale. Dans ce scénario, la libération des jetons joue un rôle important : si le taux de déverrouillage est trop rapide et que l'adoption par les institutions financières ne peut pas suivre, cet objectif de prix deviendra mathématiquement impossible.
Outils et méthodes de suivi de la libération des jetons
Pour gérer le risque de manière professionnelle, les investisseurs ne peuvent pas se fier uniquement à leur intuition mais doivent utiliser des plateformes de données approfondies.
Le principal système de suivi plateforme :
Tokenomist (anciennement TokenUnlocks.app) : Fournit la vue la plus détaillée des types de déverrouillage (Cliff, Linéaire), l'identification des portefeuilles des investisseurs et des équipes, ainsi que des rapports d'analyse de l'impact sur les prix. semaine.
CryptoRank : Intègre les données déverrouillées avec des informations sur les levées de fonds, aidant les investisseurs à connaître le prix auquel les fonds ont été achetés et à calculer leur bénéfice actuel.
DefiLlama : Puissant outil open source qui permet de suivre l'acquisition de milliers de protocoles DeFi avec une grande transparence à partir de données en direct sur la blockchain.
Dune Analytics : Fournit des tableaux de bord personnalisables pour suivre le flux réel de fonds depuis les contrats d'acquisition vers les échanges centralisés.
Processus d'analyse des investisseurs professionnels :
Tan Phat Digital suggère un processus en 3 étapes face à un événement de déverrouillage à venir pour :
Étape 1 – Évaluer le taux de dilution : Calculez quel pourcentage de la nouvelle offre correspond à l'offre actuelle en circulation et comparez-le au volume moyen des transactions sur 24 heures.
Étape 2 - Identifier les destinataires : Si la majorité des jetons appartiennent à des fonds de capital-risque réputés, la pression de vente peut être gérée de gré à gré. S'il appartient à l'équipe anonyme, le risque de dumping direct sur la bourse est très élevé.
Étape 3 - Vérifier le comportement historique : Examinez les déverrouillages précédents du même projet pour voir comment le prix a réagi. L'histoire a souvent tendance à se répéter si la structure des investisseurs ne change pas.
Stratégie de trading autour de l'événement de déverrouillage
Sur la base d'études sur les cycles de prix de 30 jours, les traders professionnels appliquent souvent les stratégies suivantes pour optimiser les profits.
Stratégie de sortie
Le moment optimal pour quitter une position ou dépondérer est d'environ 30 jours avant le grand déverrouillage. C’est à ce moment-là que les institutions commencent à prendre des mesures de couverture des prix et que la nervosité commence à se refléter sur le graphique. Attendre jusqu'à l'approche de la date de déverrouillage entraîne souvent la nécessité de vendre à un prix très réduit.
Stratégie d'entrée
Contrairement à la croyance populaire, la date de déverrouillage n'est pas le meilleur moment pour acheter. Les données montrent qu'environ 14 jours après le nouvel événement de déverrouillage constitue le « point d'or » pour rejoindre. À ce stade, le pic de volatilité s'est atténué, les investisseurs qui souhaitaient vendre ont agi et les positions courtes ont commencé à être fermées, créant un rebond naturel des prix.
Tirer parti du trading de volatilité
Pour les traders à court terme, l'événement de déverrouillage est l'occasion d'exploiter un pic de volatilité. L'utilisation de stratégies d'options peut être rentable, que le prix augmente ou baisse, à condition qu'une forte volatilité se produise au moment de la libération du jeton.
Tendances Tokenomics modernes 2025-2026 : solution au problème de la pression de vente
Conscients de l'impact négatif des déverrouillages traditionnels, les projets de nouvelle génération mettent en œuvre des mécanismes avancés pour protéger la valeur des détenteurs.
Basés sur des étapes et axés sur la gouvernance. Déverrouillages
Au lieu de libérer des jetons uniquement en fonction du temps, les projets modernes évoluent vers des mécanismes de déverrouillage basés sur des jalons (jalons). Les jetons ne sont libérés que lorsque le projet atteint un certain nombre d'utilisateurs ou termine une mise à jour technique importante. Certains projets permettent également à la communauté de voter (gouvernance) pour décider si le prochain déverrouillage doit être mis en œuvre ou non.
Accès basé sur le verrouillage
Pour encourager la détention à long terme, certains protocoles appliquent un mécanisme de « Stake-to-Unlock ». Si le destinataire du token souhaite le recevoir plus tôt, il devra payer un taux d'imposition élevé (par exemple 50 %), ce montant de taxe sera brûlé ou redistribué à ceux qui continuent à s'engager à verrouiller les tokens plus longtemps. Cela crée un filtre naturel pour le projet.
Rachat et gestion des approvisionnements à partir des revenus
La tendance la plus durable en 2025 consiste à relier directement les revenus du protocole à la gestion des approvisionnements. Des projets comme Arbitrum ou DEX utilisent des frais de transaction pour effectuer des rachats périodiques sur le marché libre au moment même où les déverrouillages ont lieu. Cette action contribue à maintenir la stabilité du graphique des prix et à inspirer la confiance des investisseurs.
Vision à long terme et gestion globale des risques
La libération du jeton ne doit pas être considérée comme un événement isolé, mais comme faisant partie de la stratégie financière globale du projet. Un projet avec un calendrier de sortie transparent, accompagné d'étapes de développement claires et d'un mécanisme intelligent de gestion de l'approvisionnement sera toujours mieux valorisé par le marché.
Tan Phat Digital souligne que les investisseurs doivent comprendre que « Token Unlock » lui-même est neutre. Il s'agit du processus visant à réaliser la décentralisation dans la propriété symbolique et à fournir des ressources financières pour le développement à long terme. Les risques ne surviennent qu'en cas de déséquilibre sérieux entre le taux de croissance des services publics et le taux d'émission des jetons.
Pour réussir, l'expert Tan Phat Digital recommande :
Vérifiez toujours FDV : N'achetez pas une pièce simplement parce que le prix est bon marché sans savoir que la majeure partie de l'offre est toujours verrouillée.
Diversifiez-vous en fonction du calendrier d'acquisition : Évitez de détenir des pièces dont les horaires de déverrouillage se chevauchent afin de minimiser les risques du système.
Surveillez les mouvements des baleines : Utilisez les outils en chaîne pour voir si les grands investisseurs vendent réellement ou transfèrent simplement des jetons à des fins de mise en jeu.
Foire aux questions (FAQ) sur les jetons. Déverrouillage
Vous trouverez ci-dessous une série de questions courantes qui intéressent souvent les investisseurs de Tan Phat Digital :
Qu'est-ce que le déverrouillage de jetons exactement ? Il s'agit du processus par lequel des jetons précédemment verrouillés (appartenant généralement à l'équipe, aux premiers investisseurs ou aux fonds de réserve) sont libérés et autorisés à être librement négociés sur le marché selon un calendrier prédéterminé.
Quelle est la différence entre Cliff et Linear Unlock ? Cliff Unlock est la libération d'une grande quantité de jetons à la fois après une période d'attente. Le déverrouillage linéaire consiste à libérer les jetons progressivement au cours de chaque jour, mois ou trimestre, contribuant ainsi à réduire les chocs soudains d'offre.
Pourquoi le prix diminue-t-il souvent avant le déverrouillage ? En raison de la mentalité « d'avant-garde » des investisseurs particuliers pour éviter la dilution ou la liquidation par les entités recevant les jetons débloqués. Ce phénomène commence généralement environ 30 jours avant l'événement.
Est-ce que tous les déblocages font baisser les prix ? Pas vraiment. Si la nouvelle a été entièrement digérée par le marché (price-in), ou si le montant du déverrouillage est destiné au « développement de l'écosystème » (ce qui a généralement un léger impact positif de +1,18 %), le prix peut ne pas diminuer ni même augmenter.
Comment savoir si un déverrouillage a été « intégré » ? Si le prix a chuté profondément et continuellement pendant 30 jours avant l'événement et que le jour exact du déverrouillage, le volume des échanges n'a pas augmenté avec force de vente, le Il est fort probable que l'actualité se soit pleinement reflétée dans le prix.
Quels groupes cibles de jetons ont l'impact le plus négatif sur le prix ?Les données montrent que les déverrouillages par équipe provoquent souvent les pires baisses de prix (en moyenne -25 %) en raison d'un manque de stratégies intelligentes de coordination des ventes.
Que font les grandes sociétés de capital-risque lorsque leurs jetons sont débloqués ? lock ? Ils utilisent souvent des mesures de couverture telles que la vente à découvert de produits dérivés ou la réalisation d'opérations de gré à gré prêtes à l'emploi pour réaliser des bénéfices sans provoquer un krach direct des prix sur les bourses publiques.
Que signifie l'acquisition de 20 % pour les investisseurs ? Cela signifie généralement que 20 % des jetons seront libérés immédiatement (TGE) ou après une phase Cliff, créant ainsi une offre en circulation. Émission initiale et marché initial capitalisation.
Pourquoi la capitalisation diluée (FDV) est-elle importante lorsque l'on considère le calendrier de déverrouillage ? FDV vous aide à voir la valeur future totale du projet. Si le FDV est plusieurs fois supérieur à la capitalisation actuelle, cela est le signe d'énormes risques d'inflation et de dilution de la valeur lorsque les déverrouillages ont lieu.
Quand devez-vous prendre une position autour du déverrouillage ?Le point d'entrée optimal se situe généralement environ 14 jours après le déverrouillage majeur, lorsque le pic de volatilité est passé et que les positions défensives courtes ont été complètement fermées.
À mesure que le marché des cryptomonnaies devient de plus en plus complexe, il est indispensable de comprendre les règles économiques derrière la libération des jetons. Les investisseurs qui savent lire et comprendre le calendrier d’acquisition de Tan Phat Digital seront ceux qui transformeront les risques de dilution en opportunités d’accumuler des actifs stratégiques. Le calendrier de publication des jetons, lorsqu'il est correctement analysé, constitue une feuille de route pour des décisions d'investissement intelligentes et durables dans le monde de la finance numérique.
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