Qu'est-ce que Fiat ? Pourquoi la monnaie fiduciaire joue-t-elle un rôle central dans le monde de la cryptographie ? Cependant, une analyse approfondie de l’infrastructure du marché moderne, en particulier à partir de 2025, montre que la monnaie fiduciaire n’est pas seulement un contrepoids mais aussi un pilier central, soutenant l’existence et favorisant le développement de l’ensemble du monde des cryptomonnaies. Les monnaies fiduciaires fournissent un « point d'ancrage » de valeur pour les actifs volatils, servent de seule porte d'entrée aux flux massifs de capitaux et constituent le support des pièces stables, « l'élément vital » de la finance décentralisée (DeFi).La nature et les origines historiques du fiat
Le terme « fiat » est dérivé du latin fieri, faisant référence à un acte ou à un décret arbitraire d'une autorité souveraine. Dans l’économie moderne, la monnaie fiduciaire est définie comme une monnaie émise par le gouvernement qui n’est adossée à aucune marchandise physique telle que l’or ou l’argent. Au lieu de cela, sa valeur découle de la confiance du public dans la capacité du pays émetteur à maintenir son pouvoir d'achat et du pouvoir coercitif de l'État pour l'établir comme monnaie légale pour la dette et les obligations fiscales.
La transition de l'étalon-or
L'histoire de la monnaie mondiale est une série d'événements qui marquent l'abandon des actifs ayant une valeur intrinsèque vers un système basé sur la confiance. responsabilité. Avant le 20e siècle, la plupart des puissances économiques adhéraient à l'étalon-or, selon lequel chaque unité de papier-monnaie pouvait être directement convertie en une certaine quantité d'or physique.
Aux États-Unis, la transition vers la monnaie fiduciaire s'est déroulée en plusieurs étapes importantes :
1933 : La loi sur les banques d'urgence sous le président Franklin D. Roosevelt a mis fin au droit de convertir de l'argent. en or des citoyens.
1934 : Le Gold Reserve Act a transféré la propriété privée de l'or au Trésor américain, tout en dévaluant le dollar par rapport à l'or.
1971 : Le président Richard Nixon a unilatéralement mis fin à la convertibilité directe du dollar en or, amenant officiellement le monde dans l'ère de la monnaie fiduciaire entièrement flottante.
Caractéristiques du système monétaire à travers les étapes :
Avant 1933 (étalon-or classique) : Le papier-monnaie peut être échangé directement contre de l'or physique.
1944 - 1971 (système de Bretton Woods) : Les devises étrangères sont liées à l'USD, l'USD est lié à or.
1971 - Aujourd'hui (Monnaie Fiat - Fiat) : S'appuie entièrement sur la monnaie fiduciaire et la confiance dans le gouvernement.
2009 - Aujourd'hui (Crypto-monnaie - Hybride) : Dépend de Fiat pour la liquidité et la valorisation.
La monnaie Fiat est une mesure de valeur et une unité de compte unique
L'une des La principale raison pour laquelle les monnaies fiduciaires occupent une place centrale dans le monde des crypto-monnaies est leur fonction « d’unité de compte ». Bien que Bitcoin ou Ethereum puissent être utilisés comme moyen d'échange, la plupart des gens, des investisseurs individuels aux sociétés multinationales, évaluent toujours leurs actifs en monnaie fiduciaire.
L'échec des crypto-monnaies en tant qu'unité de compte
Les crypto-monnaies échouent souvent en tant qu'unité de compte en raison des fluctuations extrêmes des prix. Si une entreprise affiche le prix d’un produit en Bitcoin, ce prix peut changer de 10 à 20 % en quelques heures seulement, rendant impossibles les obligations budgétaires, comptables et fiscales. Les monnaies fiduciaires fournissent une mesure stable de la valeur par laquelle la performance des investissements en crypto-monnaie est évaluée.
Équations de change et flexibilité de la masse monétaire
D'un point de vue de la théorie économique, la valeur des crypto-monnaies par rapport aux monnaies fiduciaires peut être analysée à travers l'équation d'échange de Fisher :
MV = PQ
Dans le système Bitcoin, la masse monétaire $M$ est une constante algorithmique. Lorsque la demande fluctue fortement, toute la pression réglementaire sera exercée sur le niveau des prix $P$, provoquant d'intenses fluctuations. À l'inverse, dans un système fiduciaire, la banque centrale peut ajuster M$ pour maintenir $P$ stable, ce qui fait de la monnaie fiduciaire un « point d'ancrage » nécessaire.
Infrastructure de connexion : mécanismes d'entrée et de sortie
La monnaie fiduciaire sert de seul « pont » reliant l'économie traditionnelle à l'écosystème blockchain via deux mécanismes : la rampe d'entrée fiduciaire (porte d'entrée) et la rampe de sortie fiduciaire (porte de sortie). Tan Phat Digital a souligné que sans ces passerelles, les crypto-monnaies seraient isolées dans une étroite bulle de liquidité.
Types populaires de passerelles Fiat en 2025 :
Échanges centralisés (CEX) : Les échanges comme Binance, Bybit, OKX offrent une liquidité et une sécurité élevées mais nécessitent une vérification d'identité stricte (KYC)
Portefeuille intégré : Trust Wallet, Phantom permettent des achats directs pratiques via des cartes bancaires, bien que les frais de service soient souvent plus élevés.
P2P (Peer-to-Peer) : Transactions directes entre Les particuliers prennent en charge de nombreuses méthodes de paiement nationales, mais présentent un risque potentiel de fraude s'il n'y a pas d'intermédiaire réputé.
ATM Crypto :Les machines physiques permettent des retraits instantanés d'espèces ou des achats de cryptomonnaies, mais sont limitées par des restrictions géographiques et des frais élevés.
Stablecoins : la présence de monnaie fiduciaire au cœur de la blockchain
Si les passerelles d'entrée/de sortie sont disponibles les ponts, alors les pièces stables sont la présence directe de fiat au sein du réseau blockchain. D'ici 2025, les pièces stables sont devenues la couche d'infrastructure monétaire de l'économie numérique, gérant plus de 50 000 milliards de dollars en volume de transactions.
Mécanisme de classification et de stabilisation des pièces stables :
Soutenu par Fiat (USDT, USDC) : réserves 1:1 en espèces ou en obligations. Ce type a une grande fiabilité mais comporte des risques de centralisation et d'audit.
Crypto-backed (DAI) : Sur-garanti avec d'autres jetons tels que l'ETH. L'avantage est la décentralisation, mais risqué si la garantie fluctue fortement.
Stablecoin algorithmique (par exemple l'UST s'est effondré) : Ajustez l'offre et la demande par algorithme, risque potentiel de "spirale de la mort" en cas de perte de confiance.
CBDC (e-CNY, Bakong) : Monnaie numérique émise par la Banque centrale, offre une sécurité absolue mais est soumise à un état strict supervision.
Le développement de pièces stables indexées sur l'USD (représentant 99 % de la part de marché) renforce involontairement la position dominante du dollar américain à l'échelle mondiale à l'ère numérique.
Analyser la psychologie et la valorisation à travers le prisme de Fiat
L'argent Fiat domine la psychologie des investisseurs. Les investisseurs en crypto souffrent souvent d'un « biais de prix réduit », estimant que les jetons avec des valeurs fiduciaires extrêmement faibles ont la capacité de croître plusieurs fois plus facilement.
De plus, la théorie du « Grand Fou » explique la volonté des investisseurs d'injecter de la monnaie fiduciaire dans des actifs volatils dans l'espoir de pouvoir la revendre à d'autres à un prix fiduciaire plus élevé à l'avenir. Lorsque la peur (FUD) apparaît, les flux de capitaux fuient massivement vers les portails fiduciaires.
Cadre juridique pour les actifs numériques au Vietnam : faits marquants 2025-2026
Le Vietnam a officiellement introduit les actifs numériques dans le cadre de gestion avec la loi sur l'industrie des technologies numériques 2025 et la résolution 05/2025/NQ-CP.
Indicateurs importants et réglementation :
Nombre de personnes possédant des actifs numériques : Environ 20 millions de personnes (soit 17,4 % de la population).
Valeur des actifs en chaîne : Dépassement du seuil de 200 milliards USD par an.
Obligation fiscale : Le ministère des Finances propose d'imposer une taxe de 0,1 % sur la valeur de transfert de chaque transaction.
Période pilote : 5 ans (à partir du 9 septembre 2025) conformément à la résolution 05.
Indice VN 2025 : Le marché boursier a atteint un nouveau sommet historique de plus de 1 800 points, reflétant l'enthousiasme du capital fiduciaire national flux.
Les experts de Tan Phat Digital ont noté que les actifs cryptographiques au Vietnam ne sont pas considérés comme un moyen de paiement légal comme alternative au VND, mais ont été reconnus comme un type d'actif numérique autorisé à être négocié dans un environnement pilote contrôlé.
Risque systémique et contagion
Une cohésion étroite apporte de la liquidité mais crée également des risques de contagion. Un incident dans le monde de la cryptographie pourrait forcer les émetteurs de stablecoins à vendre des bons du Trésor traditionnels pour faire face aux retraits de capitaux, bouleversant ainsi les marchés financiers mondiaux. Dans les pays en développement, le phénomène de « cryptoisation » peut affaiblir le rôle des banques centrales dans la conduite de la politique monétaire.
Vision 2026 : Un système financier intégré
2025 marque la maturité des infrastructures financières lorsque de grandes organisations telles que la Société Générale ou Apollo commencent à déployer des produits financiers sur la blockchain. La monnaie fiduciaire agit comme un « lubrifiant » pour la tokenisation des actifs réels (RWA) tels que l'immobilier et les obligations, ouvrant la voie à un marché plus transparent et plus efficace.
Étude de cas pratique sur la monnaie fiduciaire et la crypto en 2025
Voici des exemples typiques montrant la symbiose entre la monnaie fiduciaire et la crypto :
Gérer l'inflation en Argentine : Dans le contexte de l'inflation dépassant 100 % d’ici 2024, les entreprises et les particuliers argentins ont utilisé des pièces stables indexées sur l’USD (telles que l’USDC) pour préserver la valeur de leurs actifs. La conversion du peso en USDC leur permet de détenir la valeur du « dollar numérique » sans avoir besoin d'un compte bancaire à l'étranger, contribuant ainsi à maintenir des opérations commerciales stables.
Projet « Project Pax » au Japon : les trois plus grandes banques du Japon (MUFG, SMBC, Mizuho) ont rejoint la plateforme pilote pour utiliser des pièces stables pour les paiements transfrontaliers. Ce système intègre la messagerie SWIFT traditionnelle à la technologie blockchain, permettant de régler les transactions internationales plus rapidement et de manière plus transparente que l'ancien système d'agent bancaire.
La banque ANZ et les retraites en temps réel : La banque australienne ANZ a émis des pièces stables adossées au dollar australien (AUD) pour effectuer des transactions sur la blockchain publique. L'une des applications importantes est le paiement des retraites en temps réel, qui réduit les coûts intermédiaires et augmente la vitesse de traitement pour les clients.
Le boom des infrastructures de Stripe : Fin 2024, Stripe a acquis la plateforme d'infrastructure stablecoin Bridge pour 1,1 milliard de dollars. D'ici 2025, Stripe a déployé des comptes stablecoin dans 101 pays, permettant aux entreprises mondiales d'accepter et de régler les paiements cryptés aussi facilement qu'en utilisant une carte de crédit traditionnelle.
Foire aux questions (FAQ)
1. Que sont la rampe d'accès et la rampe de sortie Fiat ? La rampe d'accès est le processus d'utilisation de la monnaie fiduciaire (VND, USD) pour acheter des actifs cryptographiques. La sortie est le processus inverse, qui consiste à vendre des crypto-monnaies pour retirer de l'argent fiduciaire sur un compte bancaire ou de l'argent à dépenser. Ce sont les « autoroutes » qui relient les deux mondes financiers.
2. Est-il sûr de négocier via les passerelles Fiat ?Les passerelles Fiat agréées par les régulateurs sont généralement très sûres car elles appliquent des normes de sécurité bancaire, le cryptage des données et l'assurance des dépôts. Cependant, les utilisateurs doivent éviter les services P2P qui ne passent pas par des intermédiaires réputés afin de limiter les risques de fraude.
3. Pourquoi le KYC doit-il être effectué lors de l'achat de crypto avec une monnaie fiduciaire ? Étant donné que la monnaie fiduciaire est gérée par l'État, les fournisseurs de services (tels que les bourses) sont tenus de vérifier l'identité (KYC) pour se conformer aux réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de financement du terrorisme, garantissant ainsi des flux de trésorerie transparents.
4. Les pièces stables peuvent-elles remplacer complètement les espèces à l'avenir ? Bien que les pièces stables et les CBDC offrent une efficacité supérieure dans les paiements numériques et transfrontaliers, les espèces jouent toujours un rôle important dans les domaines qui manquent d'infrastructure numérique et nécessitent une confidentialité absolue. Le développement ira dans le sens d'une symbiose plutôt que d'un remplacement complet.
La monnaie fiduciaire n'est pas éliminée par la montée en puissance des cryptomonnaies ; Au contraire, il évolue pour devenir partie intégrante de l’infrastructure blockchain. En tant qu'unité de compte ultime et fondement du système de monnaie stable, la monnaie fiduciaire est le seul facteur qui aide les crypto-monnaies à maintenir leur lien avec la réalité économique.
Le succès du futur modèle financier dépend de la symbiose : où la monnaie fiduciaire apporte confiance et légitimité, et où les crypto-monnaies offrent une efficacité et une innovation technologique supérieures.
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