过去十年去中心化金融（DeFi）的兴起开创了金融自由和效率的新时代，让全球用户无需中心化中介机构的干预即可获得借贷、储蓄和交易等传统银行服务。然而，根据Tan Phat Digital的分析，除了区块链带来的丰厚利润和透明度的承诺之外，这个生态系统也蕴藏着复杂的、多层次的风险，需要对密码学技术和经济学都有深入的了解。对于新手来说，DeFi 不仅是一个投资机会，而且还充满了风险，从代码错误、复杂的网络攻击到自动化做市模型不可预见的数学波动。
2024-2025 年 DeFi 格局和风险动态概述
2024-2025 年 DeFi 市场经历了剧烈波动，既反映了增长潜力，也反映了宏观和微观冲击的系统脆弱性。 2025 年中期，DeFi 协议锁定的总价值 (TVL) 一度从 1,823 亿美元飙升至 2,776 亿美元的历史新高，但在第四季度面临大幅下降至 1,893 亿美元左右的压力。这种波动暴露了 DeFi 的真实面目：一个正在进入全球金融但仍面临过度杠杆和治理碎片化问题的生态系统。
从 DeFi 1.0 到 DeFi 2.0 的转变标志着社区为克服流动性、可扩展性和资本效率方面的限制所做的努力。 DeFi 2.0旨在优化协议中锁定的资产，同时最大限度地降低高利息项目中大规模代币倾销的风险。然而，技术复杂性的增加也意味着新的漏洞不断出现，使个人投资者比以往任何时候都更容易受到攻击。
查看更多：什么是 DeFi（去中心化金融）？ - 2025-2030 年愿景
越南的市场背景
在越南，人们对 DeFi 和加密货币的兴趣总体上非常高，但随之而来的是安全和合法性方面的不祥形势。 Tan Phat Digital指出，越南目前对加密货币投资活动没有官方法规，这意味着投资者在风险发生时不受法律保护。 2024年，加密货币投资诈骗在越南网络诈骗类型中占据主导地位。
2024年详细损失指数：
在越南：网络诈骗损失总额达到18.9万亿越南盾。投资欺诈的发生率是各类网络犯罪中最高的。
全球（根据 FBI）：与加密货币相关的总损失达到 93 亿美元，投诉近 15 万起。
投资欺诈损失比例：约占全球总损失的 62%（相当于58.2 亿美元）。
受害率：越南每 220 名智能手机用户中，就有 1 人成为网络欺诈的受害者。
深入分析智能合约风险（Smart Contract Risk）
智能合约风险是 DeFi 中最根本、最难控制的风险类型。智能合约是区块链上自动执行的软件程序，充当各方之间的协议，无需中介机构。然而，由于它们是由人类编写的，因此无法避免黑客可以利用的逻辑错误或编程缺陷。
错误机制和典型攻击
黑客经常利用“意外”程序员留下的漏洞来更改合同中规定的条款或耗尽用户的资产。一个典型的例子是 Yam Finance 项目，它是在没有经过彻底的安全评估（审计）的情况下急于将产品推向市场的受害者。协议中的严重错误导致该项目在启动后不久就崩溃了。同样，DODO项目也因黑客攻击而损失高达380万美元。
黑客的伎俩越来越复杂，有时会导致一系列项目在短短一个月内遭到黑客攻击。这说明风险不仅存在于单个项目的源代码中，还存在于协议之间的相互依赖关系中。当平台协议失败时，可能会导致将其用作数据源（预言机）或抵押品的其他 dApp 崩溃。
审核流程及其局限性
智能合约审核是专业安全单位分析源代码以查找漏洞的过程。 Tan Phat Digital指出，审计报告并不是确保100%安全的护身符。只是在某个时间对特定源代码版本的评估。
信誉良好的专业审核单位：
CertiK：多链专业知识（以太坊、BSC、Polygon），提供安全评分排名。经过 PancakeSwap 和币安实验室支持的许多项目的审核。
ConsenSys Diligence：深入了解以太坊网络和 EVM 虚拟机上的常见错误。负责以太坊生态系统的重大项目。
OpenZeppelin：提供SecOps安全工具和ERC-20合约标准。受到许多关键基础设施协议的信任。
审核过程通常包括定义范围、引用、运行自动和手动测试、创建错误草稿以及最终发布报告等步骤。对于新手来说，检查项目是否经过了 CertiK 这样信誉良好的单位的审核是重要的风险筛查步骤。
查看更多：比较去中心化平台uniswap和中心化币安如何不同的
加密货币中的欺诈矩阵和资产挪用技术
在无国界和不受控制的金融环境中，针对新手缺乏经验的欺诈形式猖獗。
Rug Pull 和庞氏骗局项目
Rug Pull 是最常见的欺诈形式，占加密货币诈骗的 80% 以上。在这种情况下，开发商创建一个具有有吸引力的利润承诺的项目，创造虚拟流动性来吸引资本。当资产数量足够大时，它们突然撤回所有流动性并消失。庞氏模式项目（从下一个人那里拿钱来支付前一个人）也常常以高息投资计划（HYIP）的形式隐藏起来。
蜜罐和假代币
另一个复杂的伎俩是蜜罐（Honey Trap）。骗子设计了智能合约，让用户只能购买代币，而不能出售代币。此外，以知名项目或技术名称（如OpenAI Token、ETH20）制作虚假代币也是引诱用户误购的常见方式。
钓鱼攻击和诈骗空投
钓鱼攻击的目的是直接窃取用户的私钥。黑客使用界面与官方网站 99% 相似的虚假网站。
虚假域名：例如
pancakeswqp.finance而不是pancakeswap.finance。诈骗批准：黑客将带有奖励链接的奇怪代币发送到钱包。当用户在没有仔细阅读的情况下点击“批准”时，实质上是在允许骗子榨干钱包资产。
冒充技术支持：黑客冒充交易所工作人员欺骗Seed Phrase（恢复短语）。
财务风险和无常损失机制
除了外部风险之外除了风险之外，DeFi 用户还面临来自运行机制的内部风险，通常是无常损失（IL）。
无常损失的数学本质
当用户将资金存入流动性池并且这些代币的价值相对于存款时发生变化时，就会发生无常损失。这种损失被称为“暂时的”，因为只有当用户在利率仍然存在偏差的情况下从池中提取资产时，这种损失才会真正实现。大多数 DEX 使用基于公式 X x Y = K 的 AMM 算法。
根据价格波动预测损失率：
价格变动1.25倍：暂时损失0.6%。
价格变动1.5倍：暂时损失2.0%。
价格变动2.0倍：暂时损失损失为5.7%。
倍：中期损失为25.5%。
对于像meme币这样波动性极高的资产对，IL可以消除交易费用和收益耕作奖励中的所有利润。
操作风险和用户错误
在 DeFi 中，用户拥有绝对的控制权，但一个小错误可能会导致导致全部损失。资产丢失。
安全私钥（Private Key）和恢复短语（种子短语）
种子短语是一个由 12 或 24 个字符组成的字符串，充当通用密钥。一个常见的用户错误是在线存储种子短语（电子邮件、电话记录、照片）。恶意软件可以扫描设备来窃取这些文件，导致钱包在短短几秒钟内被“清空”。
发送到错误的网络（Wrong Network）
用户经常将资产发送到不兼容网络上的钱包地址。例如，通过TRC-20网络将USDT存入仅支持ERC-20的钱包地址。很多时候，如果你不知道如何将钱包输入到配套软件中，你的资产可能会永远被卡住。
Tan Phat Digital的安全管理框架和风险缓解策略
要参与可持续的DeFi，Tan Phat Digital建议投资者需要从急功近利的思维转向主动的风险管理。
热钱包和钱包冷钱包的比较
1。热钱包：
网络连接：始终连接。
便利性：高，适合日常交易和空投。
安全性：较低，易受网络黑客攻击。
成本：免费费用。
2.冷钱包：
网络连接：离线。
方便：平均而言，进行交易时需要连接物理设备。
安全性：非常高，有效抵御远程黑客。
成本：购买装备设备的成本（约2-300万越南盾）。
最优策略：使用冷钱包存储主要资产，使用少量资金热钱包与DeFi应用交互。
10个“至关重要”的安全原则
在纸上写下种子短语：绝对离线存储，至少存储在两个安全的地方全部。
对大资产使用冷钱包：任何超过 1,000 美元的投资都应受到物理设备的保护。
分割资产：切勿将所有资金放入一个钱包地址。
仔细检查钱包地址：发送前务必检查前 4 个字符金钱。
仅从书签访问：避免在 Google 上出现广告结果，以免出现虚假页面。
定期撤销访问权限：使用 Revoke.cash 等工具取消不再使用的合同的批准权限。
使用个人网络：绝对不要进行交易
警惕高额利润：任何超过 15%/年的利润承诺都需要仔细评估。
使用自己的浏览器配置文件：只安装必要的钱包实用程序，不要安装奇怪的扩展。
永远不要相信管理员支持：真实支持人员绝不会主动向您发送种子短语请求。
支持项目安全测试的工具生态系统
在投资之前，Tan Phat Digital建议您使用以下 DYOR 工具包：
令牌嗅探器：检查令牌源代码以查找漏洞。
- 否。
DefiLlama：跟踪 TVL 数据和协议的实际运行状况。
为新手回顾信誉良好的 DeFi 协议
1. Uniswap（交易所 - DEX）：
优点：信誉良好，流动性大，支持Layer 2多链。
风险：以太坊gas费用高，流动性提供者暂时损失的风险较高。
2. PancakeSwap（交易所-DEX）：
优点：BNB链上费用极低，界面友好，功能众多。
风险：上市垃圾项目较多，第三方项目存在欺诈风险。
3. Aave（借贷）：
优点：透明、利率稳定、安全测试极好。
风险：新手界面复杂、资产清算风险。
4. Curve Finance（稳定币DEX）：
优点：兑换稳定币时滑点极低，储户利润安全。
风险：界面难以使用，主要只支持稳定资产。
5. Lido Finance（流动性质押）：
优点：允许质押 ETH 获取利息，同时仍通过 stETH 保持流动性。
风险：stETH 与 ETH 之间失去脱钩的风险。
参与 DeFi 安全的 5 步路线图完整
第 1 步：了解加密经济学和基本安全性。了解区块链、汽油费和网络钓鱼攻击。
第 2 步：设置钱包并保护种子短语。将其记录在纸上并安全地离线存储。
第 3 步：从价格网络上的少量资金开始便宜。使用BNB Chain或Polygon来熟悉低成本互换操作。
第4步：体验低风险产品。将稳定币保存在Aave或Curve上，了解赚取利息的机制。
第5步：扩展到复杂的Yield Farming。只有当您对临时损失有充分了解时才加入(IL) 并了解如何使用项目评审工具。
常见问题
1. DeFi 真的安全吗？
DeFi 并不安全于传统银行意义上的安全。它提供财务自主权，但也带来技术风险（源代码错误）、财务风险（价格波动）和安全风险（黑客）。由于没有控制中介，您必须对您的所有错误承担全部责任。
2.什么是 Rug Pull 以及如何识别它？
Rug Pull 是一种欺诈形式，开发者撤回所有抵押品（流动性）并消失，导致代币完全失去价值。为了避免这种情况，您应该使用RugDoc或Token Sniffer等工具来检查流动性是否已被锁定，以及项目是否经过了CertiK等信誉良好的单位的审计。
3.发送到错误网络（错误网络）时该怎么办？
如果您错误地发送到个人钱包（如 MetaMask），您可以通过在支持该网络的钱包软件中输入私钥或种子短语来取回它。但是，如果您错误地发送到中心化交易所（CEX）钱包，则必须联系交易所的支持团队；这个过程通常成本高昂，并且不能保证 100% 成功。
4.什么是无常损失？
这是当您向资金池（Liquidity Pool）提供流动性并且代币价格相对于存款时发生波动时发生的损失。这种损失被称为“暂时性”，因为如果代币价格恢复到原来的汇率，这种损失可能会消失，但如果您在汇率仍然关闭时从资金池中提取资金，这种损失就会变成永久性的。
5.为什么应该使用冷钱包而不是热钱包？
热钱包（MetaMask、Trust Wallet）始终连接到互联网，因此容易受到病毒或黑客攻击。冷钱包（Ledger、Trezor）离线存储私钥，仅在需要签署物理交易时才连接，为大资产提供最佳安全性。
6.如何检查一个 DeFi 项目是否信誉良好？
你应该执行 DYOR（Do Your Own Research）流程：检查开发团队（Team Dev）、审查 Tokenomics（代币分配机制）、阅读白皮书，特别是检查来自 OpenZeppelin 或 ConsenSys Diligence 等单位的审计报告（Audit）。
7。 Revoke.cash是什么，为什么新手需要了解？
在与 DeFi 交互时，常常需要“批准”智能合约使用钱包中代币的权利。 Revoke.cash 可帮助您在不再使用这些权限时撤销这些权限，从而防止黑客利用旧的批准权限从您的钱包中盗取资金的风险。
8.越南法律在投资 DeFi 时保护我吗？
目前，越南没有相关法规来在 DeFi 出现损失时保护投资者的权利。不过，从2026年1月1日起，《2025年数字技术产业法》将生效，明确数字资产和加密资产的概念，为未来更加透明的法律框架奠定基础。
9.您应该选择Uniswap还是PancakeSwap开始？
如果您资金较少且想要便宜的费用，BNB Chain网络上的PancakeSwap是正确的选择。如果您想交易具有高流动性和长期声誉的主要代币，以太坊网络上的 Uniswap（或像 Arbitrum 这样的第 2 层）是最佳选择，尽管 Gas 费用可能会更高。
10.如何避免被网络钓鱼诈骗？
绝对不要与任何人分享种子短语（12-24个恢复词）。始终通过以前保存的书签访问 DeFi 协议，而不是在 Google 上搜索，以避免错误点击黑客广告运行的虚假网站。
去中心化金融市场（DeFi）是一场技术革命，但就风险而言也是“狂野的西部”。对于新人来说，Tan Phat Digital认为成功的关键不在于找到巨额利润，而在于能够保证初始资金的安全。
通过使用冷钱包、定期撤销访问权限并始终认真对待 DYOR，您可以以可持续的方式利用 DeFi 的力量。永远记住：在 DeFi 中，你就是你自己的银行，它的安全完全取决于你的警惕性。 Tan Phat Digital 希望本文能够成为您未来投资道路上的坚实行李。
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