DAO とは何ですか? Web3 における分散型組織モデル

集中型管理システムから分散型モデルへの移行は、Web3 時代の経済社会構造を再構築するトレンドの 1 つとなっています。この変化の中心となるのは、ブロックチェーン ソース コードに基づいて運用され、従来の階層を自己実行プロトコルとコミュニティの合意メカニズムに置き換えて動作する組織である分散型自律組織 (DAO) です。

Tan Phat Digital の分析チームによると、DAO は技術ツールであるだけでなく、組織理論における革命でもあります。意思決定権限が少数のリーダーグループに集中している従来のビジネスとは異なり、DAO はすべてのガバナンストークン保有者に権限を分散し、仲介者への信頼を必要とせず透明な環境を作り出し、スマートコントラクトを通じて自律的に運営できます。この研究記事は、技術的特徴、高度なガバナンス モデル、DAO の役割、特に 2026 年から 2030 年にかけて変化するベトナムの法的枠組みの分析について包括的な見解を提供します。

詳細はこちら: ブロックチェーンとは何ですか?

分散型自律組織の性質と起源

動作ルールをブロックチェーンにエンコードすることで、DAO はエージェンシーの問題を解決します。株主の利益ではなく、自社の利益のために行動します。このモデルでは、「コードは法」であり、すべての組織の行動はスマート コントラクトで確立された条件に準拠する必要があります。

「The DAO」の形成の歴史と教訓

DAO という用語は、2016 年にイーサリアム ネットワーク上のプロジェクト「The DAO」で広く注目を集め始めました。当初の目標は、分散型ベンチャーキャピタルファンドを構築することです。しかし、セキュリティ上の欠陥により、ハッカーによって約 360 万 ETH が奪われました。このイベントは、分散型組織向けのセキュリティの設計方法を再定義し、自律性を厳格なテスト プロセスから切り離すことはできないことを強調しました。

技術インフラストラクチャ: ブロックチェーンとスマート コントラクト

DAO の運用は、基盤となるブロックチェーン インフラストラクチャに依存します。以下は、最も人気のある 2 つのプラットフォームの詳細な技術仕様です。

イーサリアム上の DAO エコシステム:

• トークン標準: 主に ERC-20 と ERC-721 を使用します。

• コンセンサス メカニズム: プルーフ オブ ステークに基づいて機能します。 (PoS)。

• 有効性容量: ガスコストは高くつくことが多く、トランザクション スループットは制限されています。

• 開発フレームワーク: Aragon や OpenZeppelin Government などの成熟したツールを使用します。

• データ管理: 従来のスマート ベースに基づいています。

Solana の DAO エコシステム:

• トークン標準: SPL トークン標準を使用します。

• コンセンサス メカニズム: プルーフ オブ ステークとプルーフ オブ ヒストリーを組み合わせます。

• パフォーマンス: 高スループット、低レイテンシー、非常に安いトランザクション コスト。

• フレームワーク開発: アンカー フレームワークを使用して、セキュリティと開発速度を最適化します。

• データ管理: プログラム派生アドレス (PDA) を利用して予算管理をより透明化し、

詳細はこちら: ブロックチェーン ガバナンスとは何ですか?

ガバナンスのメカニズムとガバナンスの役割トークン

DAO のガバナンスは、ガバナンス トークンを通じてメンバーの意志を集めるプロセスです。以下は、公平性を確保するための高度な投票モデルです。

• トークン加重投票: 最も人気のあるモデルで、各トークンは 1 票に相当します。シンプルだが大株主（クジラ）の影響を受けやすい。

• 二次投票: 投票力 (V) は、保持されているトークンの数 (T) の平方根です: V=T 。このメカニズムは、大量のトークンを保有するグループからの圧力から少人数のメンバーの声を保護するのに役立ちます。

• 評判に基づくガバナンス: 投票権は、お金で購入するのではなく、実際の寄付によって蓄積されます。評判ポイントは多くの場合、分散型アイデンティティ (DID) に関連付けられており、譲渡できません。

• 委任投票: メンバーは専門家の代表者に権限を委任することができ、有権者の無関心を減らし、技術的な決定の質を確保するのに役立ちます。

ガバナンス提案のライフサイクル

段階: ソーシャル チャネルでのアイデアの生成 (Discord)、詳細な提案の草案 (Discourse)、公式オンチェーン投票 (オンチェーン投票)、そして最後にスマート コントラクトによる自動実行。

比較分析: DAO と伝統的な企業

Tan Phat Digital は、これら 2 つの組織モデルの核となる違いを要約したいと考えています。

伝統的な企業の特徴(LLC/JSC):

• リーダーシップ: CEO および取締役会との明確な階層構造。

• 透明性: 内部データは通常機密であり、定期的なレポートのみが公開されます。

• 運営: 紙の契約書と手動で署名された会社憲章に基づいています。公共。

• 法的地位: 州によって認められた明確な法的地位を持っています。

• 資本の動員: 株式、銀行融資、またはベンチャー キャピタル ファンドを通じて。

DAO 組織の特徴:

• リーダーシップ:中央のリーダー、権威 権力はトークン保有コミュニティに属します。

• 透明性: すべてのトランザクション、決定、投票はブロックチェーン上で完全に公開されます。

• 運用: スマート コントラクト (自己実行ソース コード) による自動化。

• 法的地位: 現時点では不明で、多くの場合法的地位と見なされます。事実上協力的であるか、法的ラッパーが必要です。

• 資金調達: トークン発行または分散型クラウドファンディング メカニズムを通じて。

DAO のセグメントと実際の応用

DAO は現在、多くの分野で急成長しています:

1. 分散型金融(DeFi):MakerDAO (DAI ステーブルコイン管理者)、Uniswap (DEX 管理者)、Aave (通貨市場管理者) などのプロトコルが数十億ドルの資産を管理しています。

2. 社会と文化: Friends With Benefits (FWB) などの組織開発者 DAO は、共同アーティストと開発者が共同でコミュニティ ネットワークを作成し、リソースを共同で所有および管理します。

3. 現実世界資産管理 (RWA DAO):Centrifuge や MakerDAO の An Kura Trust などのプロジェクトは、実物資産 (不動産、請求書) をブロックチェーン上の流動性と結び付けています。

交差点DAO と人工知能 (DeFAI) の割合

2025 年から 2026 年の期間には、ガバナンスに直接関与する AI エージェントの台頭が記録されています。これらのエージェントは、デジタル投資家または運用マネージャーとして独自に活動できます。

• トップ例: elizaOS は、実際の市場データに基づいて意思決定を行う、初の AI 主導の投資 DAO として認識されています。

• 課題: スーパー インテリジェンス アライアンス (ASI アライアンス) イベント - には、Fetch.ai と SingularityNET は、ガバナンスに関する意見の相違とトークン ダンピングの疑惑を受けて 2025 年 10 月にオーシャン プロトコル が提携から離脱した際に亀裂に直面し、経済的インセンティブが段階を外れるリスクが浮き彫りになりました。

法務ベトナムにおける 2026 年から 2030 年のフレームワークとデジタル エコノミー戦略

ベトナムは、重要なマイルストーンを掲げて仮想資産市場を法的な「グレーゾーン」から脱却させようとしています。

デジタル テクノロジー産業法 (DTI 法)

2026 年 1 月 1 日より発効するこの法律は、デジタル資産を民法上の「財産」の一種として正式に認め、所有者に法的保護を提供します。

CASP の試行規制 (決議 05/2025/NQ-CP)

政府システムの安全性を確保するために、暗号資産サービス プロバイダー (CASP) に対して厳格な障壁を設けます。

• 憲章資本: 最低 10 兆 VND に達する必要があります。  

• 国内所有構造: 国内組織は資本の少なくとも 65% を保有する必要があります。

• 外国所有: デジタル経済主権を保護するため、最大制限は 49% です。  

• システム セキュリティ: レベル 4 標準を満たし、24 時間年中無休の動作を保証し、ホット バックアップ メカニズム (ホットホット冗長性) を備えています。

現在、HDEX (資本金 3,000 億、ロードマップは 10 兆 VND に増加) など、多くの大規模ユニットがパイロット市場に参入する準備ができています。 Techcombank エコシステムの VIEX (資本金 1 兆 VND) と TCEX。

DAO モデルに関するよくある質問 (FAQ)

1. DAO に参加するのは安全ですか?安全性のレベルはソース コードのモデレーションによって異なります。評判の良い DAO は多くの監査を通過します。ただし、ソース コードのエラーや法的規制の変更のリスクは常に存在します。

2.ガバナンス トークンには投票以外にどのような価値がありますか?現在、多くの DAO は、トークンの買い戻し (バイバック) や取引手数料からの報酬の支払いを通じて、トークン所有者に収益分配メカニズムを適用しています。

3.ベトナムで合法的な DAO を作成するにはどうすればよいですか? 2026 年以降、組織はデジタル技術産業法を遵守し、トランザクション サービスを提供する場合は CASP パイロットに登録し、国内ユーザー データを保存する必要があります。

4.オンチェーン投票とオフチェーン投票の違いは何ですか? オンチェーン投票は投票をブロックチェーン上に直接記録し、ガスはかかりますが、自動的に実行されます。オフチェーン投票には費用はかからず、正式な実装前に意見を集めるためによく使用されます。

5.ベトナムで DAO 経由で実物資産 (RWA) を発行することは可能ですか?決議 05/2025/NQ-CP によると、ベトナムの企業は有価証券以外の実物資産に基づいて暗号資産を発行することが許可されていますが、現在は外国投資家にのみ販売が提供されています。

6. DeFAI は実際に DAO ガバナンスをどのように変えるのですか? DeFAI を使用すると、AI エージェントが自動的に融資ポジションを管理したり、投票に参加したり、クロスチェーン裁定取引を実行したりできるため、人間が直接介入することなく処理速度を向上させることができます。  

7. 2025 年末の ASI アライアンスの分割イベントからの教訓? オーシャン プロトコルの ASI アライアンスからの脱退は、参加当事者の経済的利益の位相がずれている場合の分散型ガバナンスの脆弱性を示しており、法的紛争やトークン ダンピングの告発につながります。

8. Ancient8 はベトナムの DAO エコシステムでどのような役割を果たしますか? Ancient8 は、ゲームと dApps に焦点を当てた OP スタック上に構築されたレイヤー 2 で、2026 年の $A8 トークンを通じてネットワークの分散化とコミュニティ ガバナンスを促進します。

9. AI エージェントは人間の投票者に完全に取って代わることができるか elizaOS のようなモデルでは、AI が投資決定をガイドし始めています。しかし、2026 年の傾向は依然として、重大な社会経済的影響を伴う決定に対して「人間の監視」を優先します。

10. 10 兆 VND の最低資本要件は誰に適用されますか?この要件は、パイロット プログラムに基づいてベトナムで集中取引市場を組織するライセンスの取得を希望する暗号資産サービス プロバイダー (CASP) に適用されます。

11. MakerDAO のような RWA プロジェクトの「法的ラッパー」 はどのように機能しますか?プロジェクトは多くの場合、信託 (An Kura など) または SPV (特別目的事業体) を設立して、従来の銀行と法的契約を締結し、オンチェーンの実物資産への橋渡しとして機能します。  

12. ZKML テクノロジーは DAO メンバーのプライバシーにとって何を意味しますか? ZKML (ゼロ知識機械学習) を使用すると、AI が暗号化されたデータに対して複雑な管理アルゴリズムを実行できるようになり、メンバーの身元や個人データを明らかにすることなく、決定が正しいことを証明できます。  

13.ベトナム市場に参入する準備ができているサンドボックス プロジェクトはどれですか?有名な名前としては、HDEX (Sovico/HDBank エコシステム)、VIEX (VIX Securities に関連)、TCEX (Techcombank に属する)、およびダナンでの USDT から VND への変換パイロットが挙げられます。

14。ベトナムのデータ保管規制は世界の DAO にどのような影響を及ぼしますか?政令 53 号と個人データ保護法は、ベトナムのユーザー データを国内に保管することを義務付けており、DAO は技術インフラを調整するか、準拠するために MPC ウォレットを使用する必要があります。

課題と将来ビジョン

DAO の潜在力は大きいにもかかわらず、DAO は依然として正当なセキュリティ リスクに直面しています。スマート コミュニティ、有権者無関心、および会員

ただし、2026 年までにZKML (ゼロ知識機械学習) トレンドにより、DAO はプライバシーを保護しながら AI を活用して統治できるようになるでしょう。二院制のガバナンスモデル（トークンハウスやシチズンズハウスによるオプティミズムのような）は、利益のバランスを取るための標準となるだろう。ベトナムにおける分散型アイデンティティ インフラストラクチャ (DID) と進歩的な法規制の組み合わせは、透明性と効率性が最優先される分散型組織モデルの新たな章を開くことになります。

DAO は、Web3 の単なる新しい構造ではありません。それは国境のないグローバルなコラボレーションの未来です。 Tan Phat Digital は、テクノロジーと法的側面の両方で慎重に準備することで、これがベトナムのデジタル経済の持続可能な発展を促進する主な原動力になると信じています。